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國泰全球債券基金12月份經理人報告


2009/1/21 上午 10:58:00 作者:蔡佳如
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總經數據不佳吸引買盤流入債市,惟隨後股市大幅反彈以及初請失業救濟金人數意外下滑,殖利率反轉走高。全年美債、歐債長短券跌幅較大,而日債變動相對有限。在公債市場方面,全球所瀰漫的低利率,甚或有些國家的零利率、量化寬鬆,照理都有利於債市,但債市08年雖有好的表現,近來卻是平平,上週五殖利率甚且明顯回揚。此當然都是對09年的期待所造成,但環顧經濟指標,如美國的商諮會消費信心與製造業ISM均再見新低,雖然消費者的確對未來有一定的期待,但依舊偏向保守心態,製造業者的信心幾乎崩潰,從生產、新訂單到就業指數都持續大降,價格指數亦明顯走低,此均指出基本面仍無好轉跡象。預期美國經濟衰退、歐盟、英國、澳洲、紐西蘭經濟成長趨緩到衰退,故基金在配置上,Duration為歐債4年、英債1年、澳債4年。


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