未來資產台灣新趨勢基金一月份經理人評論

整體1月份台股在外資資金主導下一路推升往9500挑戰，1月份外資在台股持股比重約在38.2%，此一水準已接進去年年初8500點時的水準，表現出外資對台股市場的高度期待，並且在期貨未平倉量持續去年底的水準，並無明顯反轉的跡象，同期間觀察外資在新加坡期貨交易所的台指期動向，目前未平倉量也僅約在18萬口，因此判斷外資並無翻空的跡象以及必要性。

外資資金的動能主要是在月初美國經濟持續成長下市場資金延續去年12月流入台股市場，並在1/22歐洲央行公告新的量化寬鬆計劃後加強外資流入台股的量及速度，因此從目前歐、美經濟寬鬆狀態來看新興亞洲仍是目前具有吸引力的市場，因此台股資金動能無虞；基本面方面，各主要企業也公告或已舉行法人說明會，總結來說2014年第四季財報表現優於預期，今年第一季及整體2015展望大部份都優於預期，因此兩方力道推升下，有效的推升台股指數位置，目前我們觀察的重點除了持續追縱產業基本面變化外，新台幣匯率的動向也是觀察的重點，然從歐洲量化寬鬆計劃推出後，我們預期新台幣的升值會是趨勢，短期間不容易回貶，因此，就資金面無慮，基本面穩建下，持續看好台股指數的表現。

短期間國際股市訊息紊亂，足以影響市場資金短期的流動，加上時序邁入新年假期，市場波動會較明顯外，獲利賣壓預期也將出籠而影響股市穩定，因此，在操作上以分散各類股及個股持股比重，不宜過度集中因應。

2月份本基金增加對傳產的持股，主要是市場潛在的利空因素。在類股選擇上以科技類股為主加上部份傳產，持股比重以80%~85%區間操作。我們持續看好科技類股，並預期科技類股會是第一季指數向上續強的主要帶動力道，如物聯網概念，蘋果新機概念。