富邦美國政府債券20年期以上基金十二月份經理人評論

由於中美緊張情勢舒緩，市場避險情緒下降，美國2年期、10年期及30年期公債2019年12月分別下行4.28bps、上行11.17bps及18.42bps。FED如市場預期維持利率於1.5~1.75%。點陣圖部份，2020年利率預期值從去年9月份預期之1.9%降至1.6%，決策官員均認為，一連3度降息後，目前利率水平已足以支撐經濟成長，預計除非美國經濟前景發生重大變化，否則今年保持利率不變的機率較高。

近期可關注1月15日中美貿易協定簽署及美國經濟數據情況，提醒投資人應審慎評估投資標的及投資機會。就指數歷史資料看，降息時，短中長期美債總報酬為正數，而長天期又相對優於短中期美債表現，但相對地，長債由於波動率較高，建議若風險承受度較低的投資人可增配短債，反之可增配長債。