國泰泰享退系列2029目標日期組合基金七月份經理人報告
2024/8/15 下午 02:59:00 作者:林庭妤
美國6月新增非農就業下滑至20.6萬人,失業率上升至4.1%,6月 PCE/核心PCE年增分別為2.5%/2.6%符合預期,美股創下歷史新高後類股劇烈輪動,資金由成長轉往低基期類股;法國議會選舉意外由左 派聯盟勝出,歐元區7月PMI雙雙不及預期,歐股漲幅收歛;BOJ會議前後套利交易平倉引發日元劇烈升值,日股自高檔快速回落;中國三 中全會未有新一輪刺激方案出台,台積電第二季營收及獲利均超越市場預期,新興市場股市除印度逆勢走高外其他市場多數弱勢。ECB及 FED均維持利率不變,並未對於9月是否降息做出明確指引,市場仍對9月降息深具信心,美國十年期公債殖利率收在4.03%,公債及投等債 上漲;美元指數在104附近震盪,市場對經濟衰退預期升溫,信用利差均較上月擴大,非投資等級債及新興市場債因基本利率走跌而上漲。
全球股市在7月初創下波段高點後面臨獲利了結、夏季流動性不佳以 及日元套利交易平倉等多重賣壓,短線波動明顯加大。基金近期調整方向如下:降低整體股票部位波動度,調節漲多的成長類股,轉至基準指 數及低基期標的,並減碼新興市場股票;債券部位主要以減碼落後的可轉債標的與加碼全球投等債部位以拉長投組存續期為主,並拉高現金部 位。截至7月底基金外匯避險比率約4.20%,近期台幣呈現走弱趨勢, 基金傾向維持較低避險比率。