華南永昌全球物聯網精選基金二月份經理評論

人工智慧（ AI）投資仍然是物聯網基金的主要關注領域。 投資策略需要確立清晰的中心思想，以減少市場擾動的影響，同時加強多元化與分散風險的考量。最近有關AI 資本支出減少的聲音喧囂四起，但基金將主要參考微軟公司的立場，該公司仍然宣稱其目前的 800億美元計畫仍在推進，並將繼續以創紀錄的速度增長，以滿足客戶需求。基金經理人仍然對 AI 主題保持正面看法，並持續假設該領域的增長潛力。儘管如此，基金的alpha使用將繼續謹慎，以控制風險波動，特別是在利率與風險溢價變化的情況下，基金操作保持謹慎，並對風險預算進行嚴格把控。與基準指數相比，基金經理人選擇的主動風險較為保守，主動權重的調整幅度也較小，靜待市場情勢改善。風險溢價的補償依然脆弱，因此基金將繼續謹慎使用風險預算（主動風險設定在7-9%），並對主動風險權重加以限制。未來將加強投資於具有物聯網應用的消費行業，並在科技與半導體領域尋找具備利基的 alpha，作為選擇的主要基本面依據。