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凱基新興亞洲債券基金四月份經理人報告


2015/5/18 下午 05:16:00 作者:李宏智
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美國聯準會於4/28~4/29 召開FOMC 利率會議,維持利率不變,並且未就何時升息給出更多暗示。美國第1 季生產與就業成長減緩,然Fed 將其歸因於氣候等暫時性因素,並預期在適度寬鬆政策下,經濟活動將以溫和的速度擴張,就業市場將持續改善。

近期由於歐美公債價格有偏高之嫌,加上歐洲經濟數據在QE 推行之後顯現正面效果,歐美公債賣壓湧現,殖利率呈現反彈走高的趨勢。希臘債務協商仍未明朗,5/11 歐元區財長會議可能依舊無法達成共識,短期間希臘債務問題仍須關注。亞洲債市方面,4 月份仍以高收益債的表現優於投資級債,主因中國相關投資級債近二個月於初級市場發行量大增,市場胃納量受影響,預期後續投資級債初級市場仍將持續有大量發行案件,將影響其價格走勢。反觀高收益債在市場持續寬鬆政策,基於收益考量下後續走勢仍然樂觀,基金將對信用風險進行加碼,擇機出售部分持有之BBB-等級債券,轉而加碼BB 等級之債券,匯率方面因亞洲貨幣4 月走勢較強,5 月走勢可能趨緩,將擇機增加部分貨幣如菲律賓披索的避險部位。


•相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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