未來資產台灣新趨勢基金八月份經理人評論

操作策略

8月份集中市場產業表現上，以電子產業表現最佳漲幅3.22%，主要因為8月上旬股市慌亂下遭錯殺後的反彈，整體來看，電子產業基本面仍然符合預期。表現其次是產業穩定及防禦性產業，如水泥類漲幅2.95%，鋼鐵類漲幅1.95%，金融保險類漲幅0.76%，表現最差的主要是生技類跌8.36%。

店頭市場表現上，受基亞事件引發賣壓影響，各類股8月份績效表現較差，其中航運類表現特別強勁，產業營運與獲利能力並無明顯改善，推估是受資金流入推升；表現最差的類股有生技類跌幅10.22%，網通跌幅6.35%，其產業持續成長，下跌主要是資金效應；而紡織類跌5.6%、觀光類跌5.13%，主要是因為產業前景低於預期所致。

電子產業成長動能從上半年的半導體走到電子中下游產業，我們依舊看好網路通訊，PC、NB等產業，另外，也維持對LED及面板的逐季成長的看法。整體來看，我們認為今年電子股尚未走完，產業持續向上走至明年第一季。中國下半年經濟回溫，將帶動相關產業需求，投資重心放置於中國概念股。另外年底大選接近，政策加持的金融股持續看好。

整體資產配置維持高持股操作，電子部份以中下游為主，分別以NB、網通、中下游零組件類股為主，在非電子類股產業的部份，以受惠於中國加薪及滬港通所創造出的財富效果等題材潛在受惠股為主。