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宏利投信亞洲股市展望:聚焦亞洲區內新的機會


2019/7/11 下午 02:55:00 提供機構:宏利投信
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在總體經濟環境持續大幅波動下,亞洲市場的表現仍然強勁。聯準會轉趨溫和的立場為市場提供了有力的支撐;亞洲市場在上半年大部份時間都是處於淨資金流入狀態。雖然整體數據值得關注,但投資者亦應留意促進區內改革和變化的潛在催化動力。

宏利投資管理亞洲區(日本除外)股票投資部首席投資總監陳致洲指出:「亞洲市場可能正反映某些更深層的因素,這些因素將推動2019年下半年及以後的變化-當中包括東北亞地區的科技公司重新專注於研發與創新,以及東南亞市場製造業、商業和人力資本環境的急速演化。」

即使中美兩國最終在2019年內達成貿易協議,投資者亦須明白當前爭議所引發的摩擦屬於結構性層面,而且非一朝一夕能夠解決。由於華府禁制美國企業向中國科技公司供貨,一些中國科技公司的增長前景短期內或難免受到打擊,但韓國和台灣的先進科技供應商在短期內可為中美企業提供產品,因而可望成為主要受益者。舉例說,隨著中國重新調整其供應鏈,台灣的半導體代工廠和小型設計公司將可望受惠。

陳致洲指出:「長遠而言,亞洲科技公司明白即使貿易制裁被撤銷,中美之間的科技發展和標準仍存在分歧,可能導致全球供應鏈在未來重新定位。因此,研發與創新將繼續成為亞洲科技公司領導階層面對這種情境的首要課題。」

陳致洲亦相信亞洲股市可受惠於南亞和東南亞各國的大選結果。印度和印尼現任執政黨勝選,有助消除投資不明朗因素、降低市場風險溢價,並為政策連貫性奠定基礎。供應鏈轉變為亞洲各國帶來的潛在益處逐漸浮現,例如越南便成為貿易局勢持續緊張下的潛在贏家之一。

總而言之,陳致洲認為:「即使貿易摩擦持續,亞洲市場亦可不斷演化並創造新的經濟機會。事實上,若市場觀察家認為2018年是『關稅』年、2019年是『科技』年,那麼2020年則可能是著重『人才』的一年。雖說我們生活在一個由數據主導的世界,但投資者亦應剖析數據以外的因素,了解這些顛覆趨勢如何迫使各國注重建立人力資本,以及為長期改革作好準備,最終創造出一個更具活力和創新的地區。」


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