統一奔騰基金十二月份市場回顧與操作策略

Fed降息循環開始，美國經濟軟著陸機率高，加上2024年第四季美國大選與2025 年科技新應用及新產品的作夢行情，2025年第一季股市應朝正向發展。後續則觀 察Fed首次降息的3-6個月後，美國經濟數據是否開始回升。

近期供應鏈確認因生產問題， GB200伺服器放量時間延後，但ASIC AI伺服器方 面，訂單持續上修，使市場資金從輝達GPU供應鏈，轉往ASICAI伺服器供應鏈集 中。

選股以AI為主軸，增加ASIC AI伺服器及新GB300供應商持股，並布局彩色電子書 與電子標籤供應鏈。2025年第一季輝達及超微半導體預計發表新顯卡，相關供應 鏈目前股價基期仍低，後市有機會輪漲。隨著大型資料中心不斷擴張，加上AI快速發展，升級至800G的高傳輸速度成為必要， 2025年為800G交換器放量元年，布 局受惠800G布建的光纖及交換器供應鏈。

持股相關產業：

看好AI相關(半導體、高速運算、伺服器、散熱、 PCB/CCL等廠商)、 AI PC/NB/ 手機相關受惠股、摺疊手機、400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電 子書/電子紙相關受惠廠商。