兆豐人民幣貨幣市場基金二月份經理人評論

綜觀中國經濟數據近期表現續顯疲弱， 需觀察中國更加積極的財政政策對經濟的提振效果， 中國2025年2月官方製造業PMI指數由前月49.1升至50.2， 非製造業PMI指數由前月的50.2升至50.4，近期兩者皆在榮枯線50附近震盪，方向性尚不明顯；整體而言， 中國經濟成長力道尚不顯著， 需透過持續寬鬆貨幣政策， 及積極的財政加碼措施， 將流動性挹注到實體經濟， 並加強民間消費信心。

中國人民銀行於2025年2月20日公告貸款市場報價利率（ LPR） 1年及5年期貸款市場報價利率（ LPR） 持平於3.10%及3.60%，去年以來分別累積下調35個基本點及60個基本點；中國人民銀行於去年年末未如預期降準， 另外， 基於穩匯率及穩利率考量， 中國人民銀行於農曆春節後流動性投放謹慎，2月18日到期一年期中期借貸便利(MLF)人民幣5,000億元， 2月25日續做人民幣3,000億元， 利率持穩在2.0%， 續做雖縮量2,000億元人民幣，然中國人民銀行於2月28日開展3個月期9,000億元人民幣、 6個月期5,000億元人民幣買斷式逆回購操作， 買斷式逆回購操作操作期限不超過1年，豐富7天期逆回購與一年期中期借貸便利(MLF)之間的中短期流動性投放及管理工具；中國將於3月初召開全國人民代表大會及全國政協會議， 預計當前將保持適度寬鬆、流動性充裕的貨幣政策基調；本基金將視市場利率與資金情勢變化， 靈活調整投組存續期間配置， 以維持收益率。