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中國信託全球不動產收益基金五月操作策略與六月展望


2022/6/30 下午 08:00:00 作者:陳雯卿
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5月全球股市持續震盪,FED於5月升息兩碼,並將於6月啟動縮表,而5月份的聯準會會議紀錄表示6月及7月將各升息2碼,降低市場對FED可能一次升息3碼的疑慮,令全球股市與REITs於5月下旬出現跌深反彈行情。回歸基本面,美國REITs財報雖優於預期,但投資人對於企業獲利前景轉趨保守與通膨疑慮之下,REITs跟隨整體大盤面臨評價修正壓力,加上美國零售商表現不一與亞馬遜對於物流投資觸頂的言論影響,股價未反應財報利多,其中物流族群修正過後的投資價值浮現;歐洲方面,英國REITs財報顯示資產價值與物業需求均有回升跡象,惟英國通膨居高不下,且歐洲地區能源價格受俄烏戰爭影響不易緩解,多空因素夾雜下,仍以價值股為優先布局重心;亞洲方面,高股息族群仍具備抗通膨利基。

觀察近期美國通膨已逐漸自高點下滑,經濟雖有放緩疑慮卻不至於走入衰退,整體股市歷經4、5月的修正後評價面已趨於合理,待市場利率回穩後股市仍具備投資價值,美國REITs今年經調整後營運現金流(AFFO)成長性估計可達10%,2023年也可達8%,目前股價淨值比仍有約10%的折價幅度,投資價值已經浮現,惟短線仍需時間消化市場對通膨與景氣衰退疑慮等負面因素。


•相關基金:中國信託全球不動產收益基金-A累積型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)中國信託全球不動產收益基金-B分配型(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)中國信託全球不動產收益基金-B分配型(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)中國信託全球不動產收益基金-B分配型(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)
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