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國泰亞洲成長基金三月份經理人報告


2018/4/20 下午 03:10:00 作者:鍾達安
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美國1Q,成長估2.0%,聯準會3/21升息1碼,並維持今年升息3碼預估,估計時間點在6月/9月,但是否會持續升息,仍屬未知,雖然大多數的說法是升息將持續,但經理人認為,現在只是聯準會執行利率正常化,並無意升息去打?通膨,和2007年不同。目前,中美貿易大戰的預期可以說已主導了新聞版面,但全面貿易大戰的可能性不大,但宣示性的小動作預期將不斷出現,中國和美國貿易赤字問題其實是結構性的,而且目前這個分工是合於美國消費者的利益的,解決這個問題並非一朝一夕,近期股市大幅回測的根本原因,可能仍是利率,因此對於很多評價偏高又成長不明顯的公司,將形成下修的壓力,估計市場震盪將持續一段時間。最後,中國2018年GDP目標6.5%,上月出口成長創3年高,投資同比增至7.9%。未來一個月,基金的主要策略將會是觀望,因為基金的現金水位不低,而經理人不認為目前是空頭市場,不需再降低持股,因此,觀望的目的是等待最佳的加碼時機。

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