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永豐亞洲民生消費基金十月份基金操作策略


2015/11/16 下午 03:27:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:

中國:人行於10月23日宣布下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,以進一步降低社會融資成本。在流動性充裕的資?配置荒下,股市直接受益。經歷第三季財報不佳衝擊後,目前A股市場的隱憂是後續支撐大盤上漲的力道恐不足,必須依賴政策兌現或是出現較明確的投資主流。年底改革可期待的題材包括(1)鼓勵和允許不同地方進行差別化發展;(2)國企改革配套政策中,員工持股比例上限有所突破;(3)新經濟的減稅政策。

韓國:持續與周邊國家進行經濟外貿合作,除了加速與中國FTA事務,近期與日本、中國進行三方首長會議,也可望藉由與日本合作受惠於TPP的合作經濟;韓國9月出口年續減8.3%,雖已連續九個月收黑,但衰退幅度遠低於8月的-15%,顯示出口略有好轉。

新興亞洲:印尼第3季經濟成長率走出前季的6年低點,受惠於政府投資增加帶動國內需求,上季國內生產毛額年增4.73%,雖未達10年平均值,但已展露曙光。預期未持續攀升的通膨有利政府做出更多改革,明年政府預算將持續以縮減財政赤字,改善經濟體質為主,有助於中長期總體經濟轉型。

操作策略:雖然FED升息議題持續,但新興亞洲資金流出趨緩,近期維持9月以來的反彈走勢;人行持續寬鬆以及市場信心逐步重建有利支撐短期行情,惟12月仍可能受到FED貨幣政策干擾與年底結算獲利了結賣壓等因素,抑制指數反彈幅度。短期市場仍以主題投資為主,與消費相關包括新能源汽車、醫療服務、休閒觀光等受惠股,仍是基金投資主要重點。


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