萬泰基金績效檢討與未來展望
2006/6/13 下午 03:46:00 作者:鄭純淑
績效檢討:
受通膨壓力增溫及市場預期央行仍將持續升息影響,國內短期利率略有上調,但受國內投資不振及資金需求有限情況下,銀行體系資金依舊寬鬆;在國際金融市場方面,美國在近期通膨增溫,市場對聯準會升息預期轉強。受聯準會恐將提升聯邦基金利率目標區由5.0%上移至5.25%影響下,美國10年期指標公債殖利率大幅揚升至5.0%以上水準,而國內10年期公債利率,亦受美國影響,各天期公債殖利率走揚,價格上下波動幅度擴大,10年期指標債目前區間走升至2.10%至2.35%,唯公司債利率受交易量萎縮影響僅小幅上揚,各天期債券約走升2-3BP,主因近期公司債市場券源稀少,加上第二季初級市場標的有限,且在法人資金充裕下,部分法人買盤陸續浮現補券,壓抑公司債利率走楊。 未來展望: 整體上基金定位為類貨幣型基金,加上類貨幣型基金持債比重將需維持在3成以下,故操作上將偏保守因應,將以維持較高流動性為優先,,並預期短期利率將緩步走揚之際,將整體流動性部位(公債RP、公司債RP、定存)之存續期間縮短,以利流動性部位增加利息收入,提升體整債券基金收益;另將依經濟情勢與今年對利率判斷,伺機調節賣出債券部位,以符合類貨幣型基金之規定。