統一亞太基金一月份市場回顧與操作策略

市場持續交易川普政策題材，隨著川普就任後包含關稅的行政命令等加劇市場 波動，農曆年前中國新創公司推出DeepSeek模型，引發市場對於AI server硬體算力需求的擔憂，半導體及AI硬體相關類股暴跌。美國經濟持續強勁，聯準 會暫停降息步調，資金流向受惠算力成本下降之軟體類股及其他內需相關類 股。

日本開年以來受日央即將升息的預期，日圓大漲，日本股市上漲承壓，出口 類股相對壓力較大。半導體設備類股及光纖類股受到DeepSeek引發的算力需求擔憂，下跌幅度較大。但內需方面，薪資持續上漲，通膨穩定維持在2%以 上，觀光客持續創新高，對日本內需股有較強力的支撐，與升息受惠的金融類 股同樣表現優於大盤。

韓國股市在政局逐漸穩定後，股市表現回穩。但整體受美國總統川普關稅政策 影響，以及DeepSeek引發的算力擔憂，科技類股波動幅度較大。

中國股市今年以來持續表現較弱，主要是經濟數據在刺激政策推出之後仍然沒 有明顯改善，但中國新創公司推出DeepSeek後引發對中國AI概念股的追捧，相關類股表現優於其他產業類股。

基金看好類股如下：

大中華持有A股包含電子零組件、水泥產業、通信零組件、汽車及伺服器類 股。持有港股網路類股、電子零組件類股。

東北亞持有日股化工類股、消費類股、航空類股、半導體設備股、國防重工、 自動化零件類股。持有韓國電子零組件、半導體、電力設備股，賣出軍工類 股。

印度持有包括汽車類股、水泥類股、消費及科技類股、汽車零組件、電力設備 股。

東南亞持有印尼消費類股、金融類股。

美國持有電子零組件、網路類股、半導體類股，新增軟體類股。