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金融海嘯後首見!印股出現積極買進訊號


2020/5/5 下午 02:37:00 提供機構:瀚亞投信
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新冠病毒(Covid-19)影響全球甚劇,讓許多資產表現寫下許多破天荒紀錄,例如美股頻頻熔斷、負油價等詭譎情勢頻頻發生,不少資產「天天都便宜」。但是,哪些是真的值得抄底、撿便宜的好標的呢?

根據瀚亞攜手ICICI保誠資產管理所公布的印度股債評價指數顯示,最新數值已來到78.9,是繼2009金融海嘯後,首度進入【積極買股(Aggressivelyinvest in Equities)】區域。儘管疫情尚未結束,但印度股市已經出現超值買進訊號,折價的好公司可以勇敢買進。

印度政府為防堵疫情擴散,宣布全境封鎖(Lockdown)至5/3才解封,經濟與金融政策也馬不停蹄,不僅推出1.7兆盧比財政刺激方案,釋出貨幣政策且放寬財政赤字來積極救市,而崩盤的油價也讓印度央行得以喘息。

印度央行(RBI)繼3月一口氣降息三碼,印度儲備銀行4月更推出定向長期再融資操作(TLTRO2.0),宣布將逆回購利率下調了25個基點至3.75%,推動銀行放貸予企業,另放寬外資投資公司債上限至15%。

股市進入超賣區

印度資金遭遇外資FII大舉提款,股市遭遇強烈拋售後,估值變得非常有吸引力,目前已經進入「超賣區」,建議在此關頭可以積極投資股票,基本面合理的股票正可透過便宜的估值來介入,另外還有良好的股息收益率可期,一旦市場恢復秩序,企業獲利將逐步反映於股價。

債市表現穩定

印度政府降息與非常規操作也有助於穩定債市與利率。債市現階段布局,將以加碼印度公債為優先,提高資產流動性;以大型優質企業的非金融相關債券以及中長天期公債為主要標的。印度當地債享有高息優勢,表現相對美元債抗跌,而盧比又具備低油價及經常帳赤字改善的基本面撐腰,待疫情高峰出現,加碼時點將為盧比貶幅持續偏離歷史水位時。

整體來看,疫情尚未平息,投資更需要注重風險控管,目前股票市場波動度仍大,投資人更應重視資產配置,建議可分批加碼印度股票型基金,並且透過印度平衡型或債券型基金,逐步建構印度整體持有部位,並且分散單一類資產風險。

當然,更重要的還是要長期投資,印度這充滿成長潛力的市場,將有更多機會等待投資人發掘!

評價模型是根據本益比、股價淨值比、政府債收益率以及市值佔GDP比重等參數綜合評估。指標僅供參考之用,請勿視為基金買賣之邀約或其他任何投資之建議。