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中國、印度股市有外資撐腰 中長線分批布局


2020/3/12 下午 05:05:00 提供機構:統一投信
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武漢肺炎疫情在中國境外擴散後,緊張情勢延燒至歐美,引發金融市場大幅波動,投資人紛紛減碼風險資產,外資對亞洲股市也多呈現賣超,統計今年來,只有中國股市仍是淨流入,股市相對抗跌,印度股市則是直至本周才逆轉為小幅賣超。

統一大龍印基金經理人黃柏凱表示,全球股市走勢主要跟隨疫情發展,原本疫情從中國開始,擴及亞洲,中國2月持續受武漢肺炎疫情影響,企業復工率偏低,但中國政府加大放水力道,市場資金寬鬆,同時祭出財政刺激政策,因此,股市從春節後復市只下跌一天,隨即從低點持續向上反彈,甚至創下波段新高,股市與基本面脫鉤。中國國家主席習近平3/10第一次進武漢考察疫情防控,對市場有信心提振作用,但後續還是要看復工情況。

印度股市2月下旬開始走弱,跟隨國際股市震盪,印度今年雖有經濟放緩疑慮,但仍是亞洲高增長國家,預期在短線波動之後,外資的持續流入,將會繼續成為拉動股市成長的引擎。由於印度股市波動度相對較低,在市場恐慌或大幅下跌時,將提供避風港的功能。

黃柏凱指出,武漢肺炎疫情從亞洲轉往歐美急速擴散後,歐美股市恐慌下跌的程度,反而大於亞洲,美股自高點下跌幅度約二成,許多歐洲國家股市跌幅已超過二成。目前歐洲疫情仍持續升溫中,感染傳播速度快與歐洲生活習慣有關,由於歐洲沒有相關防疫經驗,後續仍須密切觀察疫情發展,評估其對實體經濟活動的影響。

美國疫情也進入擴散上升期,加上油價暴跌等因素,美股經歷暴跌觸發熔斷的「黑色星期一」(3/9),隨後美國總統川普為救市,表示將推出經濟紓困刺激方案,考慮調降薪資稅至0%,並考慮對美國頁岩氣產業提供援助,以因應俄羅斯和OPEC(石油輸出國組織)引爆的原油價格戰。美股週二(3/10)因期待政策利多,反彈大漲,不過,美國國會對川普的經濟刺激措施有不同意見,救市方案能否落實仍未定,使得美股的反彈走勢能否延續,仍有待觀察。

投資策略上,由於金融市場波動度與不確定性還很大,短期仍宜保守因應,台股在這一波疫情控制表現良好,台股也相對抗跌,但是否會有補跌效應,亦需觀察,中長期而言,採取中國、印度、美國及台灣股市較均衡的區域配置,轉進低基期且公司營運穩定,較不受疫情影響之標的。


•相關基金:統一大龍印基金

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