【李存修.邱顯比】利多頻傳,十月股票型基金續漲


2019/11/8 下午 03:57:00 提供機構:李存修、邱顯比教授
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李存修.邱顯比教授

有兩個重要談判在十月有重大進展,美中貿易談判峰迴路轉,傳出可望近期內達成第一階段協議,且華為有希望解禁;英國與歐盟達成重要退歐協議且將脫歐期限延後,緩解了硬拖歐的風險。美國企業第三季財報優於預期,特別是蘋果的好表現激勵了供應鏈。美國聯準會如市場預期在十月再降息一碼,並稱除非通膨高漲不會升息,帶動債券殖利率進一步走低。中國四中全會登場,市場預期利多政策釋放。台灣則有外資連續買超台股,權值股輪漲,台積電股票市值創新高,加權股價指數更創二十九年新高。在一片好消息中,全球股市皆有相當漲幅,美國標準普爾500指數上漲2.04%,MSCI世界指數上漲2.76%,MSCI歐洲指數上漲3.3%,MSCI新興市場指數上漲4.23%,台灣加權股價報酬指數上漲4.91%。回想2018年10月,美中貿易戰如火如荼,全球景氣疲弱,聯準會堅持升息,全球股債皆重挫,時隔一年,市場氣氛已大不相同。

181檔台股基金10月平均報酬率5.97%,優於加權股價指數漲幅,122檔基金打敗指數,176檔為正報酬,表現甚佳。子類中以中概股型(6.96%)、科技類(6.66%)、一般股票型(6.58%)相對較優。562檔跨國股票型基金10月平均報酬率1.50%,表現普遍不如指數,較優的子類為日本一般型ETF(4.18%)、美國股票型(2.57%)、亞洲股票型(全部幣別2.33%,台幣2.03%),負報酬的子類有全球資源型(全部幣別-1.27%,台幣-1.46%)、特別股型(全部幣別-0.09%,台幣-1.14%)。債券型基金10月雖然殖利率略為下降,但受台幣升值影響,台幣計價級別表現不佳,以負報酬居多,所幸損失多在1%以內。例如全球投資等級債(全部幣別-0.04%,台幣-0.50%)、全球新興市場投資等級債(全部幣別0.28%,台幣-0.44%)、目標到期投資等級(全部幣別0.38%,台幣-0.54%)、全球高收益債(全部幣別-0.25%,台幣-0.95%)。平衡型及多重資產型基金以國內平衡型表現較佳(價值股票型3.41%,一般股票型4.48%),新興市場平衡型報酬率1.38%,其餘子類報酬率多在1%之內。

從年初到10月底股票型基金大豐收,特別是台股基金,台灣加權股價報酬指數今年前10個月漲了21.83%,台灣50報酬指數漲了24.22%,電子報酬指數更上漲31.09%。169檔台股基金平均上漲27.08%,124檔打敗大盤,比例73%,164檔為正報酬,比例97%。子類中的中概股型(33.04%)、科技類(32.99%)獲利均超過三成。台股基金前兩名(不計入槓桿型基金):安聯台灣智慧(55.87%)、野村優質基金-新台幣S(50.25%),報酬率超過五成。510檔跨國投資股票型基金平均報酬率17.07%,表現亦佳。投資於中國大陸及大中華區的基金表現最佳,如中國大陸A股(全部幣別30.02%,台幣29.05%)、大中華區(全部幣別29.56%,台幣27.42%)、中國大陸一般型ETF(24.11%),美國股票型(22.32%)表現也不錯。平衡型及多重資產型表現穩健,除國內平衡型(一般股票21.85%,價值型股票15.29%)領先群雄外,跨國平衡型及多重資產型各子類報酬率多在10%以上。債券型基金表現也很不錯,各子類報酬率皆為正,且大部分在6%以上,一般債券型ETF(13.84%)、全球高收益債(全部幣別9.63%,台幣7.93%)、全球新興市場投資等級債券(全部幣別8.75%,台幣8.19%)、新興市場高收益債券(全部幣別8.70%,台幣7.46%)是其中較突出者。42檔不動產證券化基金亦收穫豐盛(全部幣別20.28%,台幣18.76%)。

作者為台大財經金融系教授


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