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國泰台灣5G PLUS ETF基金七月份經理人報告


2024/8/15 下午 02:50:00 作者:蘇鼎宇
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回顧7月份台股,7月上旬走勢再次續漲創高,持續多方行情, AI在電子股主流地位不變,尤其台積電法說會內容優於市場預期,帶動指數上攻,隨後在7月中旬左右,美國共和黨總統候選人川普談 及美、中之間的晶片管制,並涉及台灣晶片產業供應鏈,聲稱台灣晶片製造業導致美國喪失晶片商業利益,主張將以保護主義思維, 透過課徵關稅,讓晶圓製造產業重回美國。川普言論一出不僅重創以科技電子為主要結構的台股,美國科技類股亦同蒙其害,同步下 挫,台股目前技術面來看,走勢回檔至季線附近,多頭行情也出現了漲多(正乖離逐漸拉大、風險升溫)後的大幅修正,4月份台股也是 因正乖離過大而出現逢高調節,走勢大幅回檔。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響,並以貼近指數表現為目標進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。展望8月,近期個股輪動速度仍快,觀察發現有許多個股已處在回檔格局中,歷史未必會完全重演,但目前年線乖離率仍 高,投資人若想搶反彈,恐怕仍具一定程度風險。美國近期數據,顯示總體經濟擴張力道轉弱,通膨持續趨緩,市場對美國聯準會(Fed)降 息預期轉濃,根據近期芝商所FedWatch工具顯示,聯準會在9月啟動降息機率高達90%以上,11月啟動降息機率為97%,12月啟動降息機 率達99.7%,市場預期啟動降息仍勢在必行,美國聯準會進入降息循環時程已漸接近,代表金融市場期待已久的利多接近實現。我國外銷 接單連續4個月較去年同期成長,累計2024年前6月外銷接單由前5個月年增2.19%,上升為年增2.34%,12個月平均外銷接單趨勢連續4個 月小幅上升,短期3個月平均外銷接單小幅下降,但代表長期接單趨勢的12個月平均外銷接單持續上揚,外銷接單趨勢仍維持小幅上升循環, 依歷史經驗來看,降息循環初期往往代表股市即將進入高峰期,或已進入盤頭階段,目前走勢逐步進入高風險區域,需提防回檔風險。


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