華南永昌精選非投資等級債券基金十二月份經理評論

12月美國經濟延續強勁走勢，市場關注川普政策對通膨的長期影響，帶動美國公債殖利率走高， 10年期美債利率升至4.57%，累計上升約40 bps。彭博巴克萊美國投資等級債券指數下跌約1.94%，本基金亦受影響。然而，台幣級別基金因美元升值錄得匯兌利益，考量美台利差仍大，暫不避險匯出美元。基金持債比重83.02%，以投資等級公司債為主，配置涵蓋短、中、長天期，降低殖利率曲線變動風險，並搭配短天期美元RP提供穩定收益。持債集中於電信、製藥、民生消費及公用事業，債信風險低。信評分布為A級18.25%、 BBB級64.77%，涉險地區集中於美國（73.46%）。聯準會12月降息一碼，但中性利率上調預期及通膨風險持續，推升美債殖利率，債券價格波動。本基金將持續優化存續期間，平衡配置投資等級債券，降低風險並穩健創造長期收益。