統一新亞洲科技能源基金十二月份市場回顧與操作策略

全球股市在12月下旬呈現修正格局。 FOMC會議如預期降息一碼至4.25-4.5%； 惟上修2025-2027年的點陣圖，暗示降息速度放緩，2025年Fed降息預期從原先 的4碼降為2碼。部分Fed官員將即將上任的川普新政府不確定性放入考量，導致 通膨降至2%水準的預期延後一年至2027年。

儘管降息速度放緩，仍沒有改變通膨降溫趨勢，勞動力市場仍保持韌性。因 此，降息循環、 2025年企業獲利維持5-10%的成長、金融環境穩定以及地緣政治風險降溫的投資主軸，在上半年仍可望延續。

中國12月製造業PMI小幅回落，但仍處於擴張區間， 12月非製造業PMI則顯著攀 升，主要受到建築業跟服務業景氣回升帶動。整體觀察， 12月中國經濟持續回溫，依舊呈現弱復甦態勢， CPI呈現疲弱。日本通膨持續攀升， 12月來到3%的 位置，主要受到能源以及食品價格明顯上漲；服務價格在薪資成長帶動下呈現攀升；就業市場穩定，日本整體景氣仍延續擴張格局。

持股相關產業：

基金持股水位維持90-95%上下；主要核心持股在全球半導體，聚焦AI Server、通訊設備以及資料中心相關基礎設施等產業，主要區域佈局美國、台灣、日本以及中國等相關受惠AI供應鏈，並同時布局受惠於AI應用 滲透的軟體應用企業。因應中國刺激政策，逐步布局具有基本面的龍頭企 業。