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亞洲雙利基金1月投資策略


2007/1/15 下午 04:33:00 作者:洪華珍
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十二月份國際股市延續多頭氣氛,具有高景氣敏感度與股市價格低廉等優勢的新興國家股市漲勢格外教人驚艷。油價自2006下半年起皆維持在每桶60美元上下,美國經濟軟著陸態勢愈趨明顯,穩定增長的企業獲利、低廉的股價、暫停升息後的本益比慶祝行情,以及預料下檔風險有限之情況下,全球股市十二月份多以上漲坐收。亞洲雙利基金所投資的八個亞洲股市12月份表現除泰國因政策面因素干擾而下跌外,其餘多皆以上漲坐收;南韓股市+0.16%,印度股市+1.10%,澳洲+3.43%,香港+5.30%,新加坡+5.19%,紐西蘭+4.96%,泰國-8.01%,馬來西亞+1.44%。

全球新興市場的長多格局從2003年起開始啟動,終於在06年5月出現高達二至三成的大修正波,然而FED長達兩年的連續升息在7月份乍然停止,加上美國經濟數據表現穩健、企業良好財報與層出不窮的購併案提振買氣,美股持續創下新高,不但激勵全球股市表現強勁,新興市場也再度重拾漲勢,MSCI新興亞洲指數更再創歷史新高。

展望2007,預期全球股市仍有不錯的表現機會,在全球火車頭美國方面,2007年經濟雖趨緩,但仍維持一定力道,這主要是著眼於房市最壞的情況已過、而勞動市場的良好也有助支撐消費、加上企業獲利可望維持小幅擴張,整體股市應呈現不慍不火的表現,美國房市一直是全球投資人擔心的議題,市場持續擔心房市下滑可能縮減財富效果,進而影響消費。不過前聯準會主席葛林斯班,近期在談話中提到美國房市最壞的狀況已過,豪宅建商Toll Brothers也表示房屋業可能已接近觸底。

面對經濟趨緩的美國,分庭抗禮的亞太地區則是顯得相對強勢,新興亞洲在經濟面與政策面上,將可預期在2007年中會有較佳表現,除了企業獲利的預期較佳之外,消費可望與投資共同帶動經濟成長,而貿易結構的改變,轉變成對未來美國經濟成長的趨緩更有抵抗力,並且在就業市場的改善與商業環境傾向親商等有利條件下,亞太將是2007年新興市場中最被看好的區域。其中尤其以台、韓等股價仍相對低估且擁有中、印經濟成長題材的新興亞洲股市最具投資潛力。

亞洲雙利基金12月底持股比例為90.94%,產業配置方面以金融類股,消費性景氣循環類股及電子資訊類股為前三大核心持股產業;中國及印度的高經濟成長將持續支撐起亞洲地區的內需與出口需求,使得新興國家得以維持相對高的經濟成長與投資增值潛力,由於未來亞洲新興國家成長潛力無窮,亞洲雙利基金將OVERWEIGHT亞洲新興國家,如南韓、印度等,亞洲已開發國家中,將以澳洲為重點持股。


•相關基金:匯達亞洲雙利基金
•相關連結:洪華珍

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