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國泰國泰基金八月份經理人報告


2022/9/16 下午 04:27:00 作者:林耕億
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8月份台股大盤上漲0.64%,其中電子指數上漲0.31%,金融類股上漲 2.5%,非金電上漲0.54%,外資賣超1190億元,投信買超382.2億,自營賣超116.5億元(其中避險賣超99.3億元),期貨部份月底外資淨多單約1.3 萬口;整體市場仍籠罩在高通膨及經濟衰退的憂慮中,美國7月CPI月增率由1.3%下滑至0%,低於市場預期之0.2%;核心CPI月增率由0.7%下滑至 0.3%,也低於市場預期之0.5%。年增率方面,CPI由9.1%下滑至8.5%,雖仍在高檔但已從頂點下滑;核心CPI持平在5.9%,終止連續3個月下滑。 7月份CPI月增率大幅下滑主要來自能源類價格所貢獻,月增率由7.5%降至-4.6%,其中汽油價格月增率大跌是主因,排除能源類及食物類價格的核 心CPI,月增率創去年9月以來最低,也超出市場預期,因為7月份CPI數據年增率開始下滑,金融市場開始認為通膨高點已過,Fed在9月份升息幅度 預期由3碼降至2碼,甚至明年會開始降息的聲音,而股市也在此氣氛下持續走高,在市場轉趨樂觀的氣氛下Fed官員紛紛發表鷹派談話表示聯準會 目前尚未把利率升到足以降低市場需求的水準,因此必須繼續升息步調,聯準會仍有很大的升息空間,也駁斥聯準會明年將會開始降息的觀點,月 底Fed主席Powell在JacksonHole全球央行年會演說時表示將持續升息,且利率將保持在高檔一段時間,顯示9月份FED升三碼的可能性仍很高,且 明年降息的機率以目前來看應是低的,因此預期9月份市場將修正過去兩個月樂觀的看法,盤勢將有較大的震盪。

受通膨及縮表影響,整體市場表現不佳,風險意識升溫,目前仍看好 伺服器、網通、車用相關零組件,相關個股若逢回將擇機加碼,整體 持股率下降因應未來風險。


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