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永豐全球新興向榮基金十一月份基金操作策略


2013/12/16 下午 03:26:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:新興市場股票基金近月又呈現流出,然中國、韓國、台灣等東北亞市場則出現資金流入,目前推估新興市場短期資金反覆性進出的可能性較大,在FED退出QE的時點未定前,股市短期仍持續震盪。中國三中全會確定將給予經濟發展更多空間,加快壟斷性國企的改革,引入民間資本,使資源更有效率振興內需經濟,開放單獨二胎更是進一步的改革,雖然”三中全會決定”屬於較長遠方向性指導,但涉及開放的層面相當廣,中長期將更全面的發展。南韓持續受到國際資金青睞,除了內需轉強、GDP超過市場預期外,對歐美景氣回升帶動南韓出口走揚的預期,也是近期韓國股市表現較佳的主因,若美國經濟持續回升,出口消費品較多的韓國與台灣都將受惠,進一步帶動民間消費增溫。其他新興市場如東南亞、印度、巴西等,未見明顯改善,第三季財報多數不如預期,除俄羅斯因進入能源旺季加上美元走弱,獲利表現較佳。巴西、印度、印尼通膨持續走高,仍有加息空間,泰國政爭未解,市場預期印度經濟成長率恐連續4季維持在5%以下,新興市場可能面臨08年金融海嘯以來最長的調整期。
操作策略:QE退出時點未確定前,新興市場股市波動仍大,預計未來一個月將維持較低總持股,以降低風險,並進行換股,布局在體質穩健的南韓與大中華地區為主,產業方向上加碼消費類股。


•相關基金:永豐全球新興向榮基金
•相關投信:永豐投信
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