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新光傳產優勢基金八月回顧與九月展望


2014/9/29 下午 04:47:00 作者:吳龍鎧
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巿場分析

【回顧】

8 月份台股面臨季線反壓,市場信心薄弱,基亞PI88肝癌藥期中報告不如預期,造成生技類股同步下跌,效應發酵,空方言論瀰漫,市場利空謠言頻傳,中小型股重挫,資金量能萎縮,日成交低於800 億元,表現弱於亞洲其他股市。而ECB 總裁德拉基則強調ECB 可能採取更多行動來刺激歐元區經濟與抑制通縮風險,並承諾在職權範圍內動用所有工具,維持中期物價穩定,市場預期在年底ECB 將會推出大規模QE,德拉基此一寬鬆談話如同今年五月一般,激勵全球股市上漲,回到前波高點附近,台股在外資買超下,量能逐步放大,指數逼近9500 點關卡。

【展望】

展望後勢,基輔當局指出俄羅斯軍隊已進入了烏克蘭,奪取了沿岸城市Novoazovsk,市場擔憂俄羅斯與烏克蘭的衝突,地緣政治風險升高,同時更大壓力則來自美國轉強的GDP 數據,因為此將增加了聯準會的升息壓力,股市短線乖離大有利反彈,美股位置已突破前高,台股隨著國際股市上漲腳步,隨勢跌深反彈,指數在9500 點附近已呈現指標背離,此勢必壓抑台股走勢,若美股反應升息壓力中期趨勢進入修正整理,台灣加權指數無可避免同時步入中期修正,操作上,大盤長黑跌破季線,修正至半年線附近止跌,進行跌深反彈,9500 點之上為前波套牢壓力區過關不易,須以類股輪動方式方可化解套牢賣壓,支撐下移至9000 點與半年線之間。

投資策略

【回顧】

8 月份台股加權指數+1.29%,當月較強勢的族群有其他電子、航運業、零組件、水泥工業、光電業、半導體業、鋼鐵工業等﹔較弱勢的族群有生技、化學工業、紡織、橡膠業、貿易百貨、觀光、電機機械、其他類、汽車類等。

【展望】

目前電子類股還是為台股多頭指標,目前市場靜待九月份APPLE 發表會結果,因此評估電子股在發表之前仍有反彈可期。傳產在上個月受到在生技、塑化等利空影響,目前相關族群也出現止穩的態勢,未來傳產佈局目標以中大型且今年尚未漲到的產業為主,以求穩健報酬,並控制下跌風險。持股比重規畫88-92%,電子20-25%, 傳產55-60%,金融10-12%。


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