華南永昌全球精品基金十月份經理評論

十月份主要受歐美各國疫情升溫、以及美國總統大選不確定性影響，全球股市表現大多疲弱，但隨封城措施與相關防疫政策陸續施行下，預計經濟短暫下滑後仍會迎來回升，一如上半年的情況；而美國總統大選膠著雖可能影響市場信心，但最終結果仍將會落地，故預計前述兩者影響市場的因素將陸續解除，對股市影響應偏短期。精品行業跟隨景氣連動程度較高，是典型的景氣循環產業，過去該產業營收表現基本與GDP同步，故歐美疫情再起短線上確實會影響到相關行業的營收動能，但在年底疫苗可望問市下，疫情對經濟的影響性將逐漸消退，對精品行業的影響性主要集中在今年，明年起可望逐漸恢復常態。此外，今年的突發性疫情改變了人們的生活型態，雖隨社交距離與常態防疫下，逐漸回復正軌，但數位消費與遠端工作等疫情受惠產業加速滲透，投資策略將增加電商、串流影音、非實體消費相關題材配置，並伺機布局消費轉型與數位轉型受惠族群，以提高基金績效。疫情影響人們的生活型態與消費型態加速改變，電商滲透率加速提高、線上串流影音佔據更多用戶時長，雖疫情在疫苗問世前仍將有所反覆，但消費型態的發展方向已相對確定，帶來相關行業投資機會。中期來看，隨經濟陸續復甦、民眾消費力逐漸回升，有助未來精品行業銷售回溫。