富鼎全球固定收益組合基金12月操作策略與1月展望

12月投資策略並未有太大改變，續採高持股策略，仍以高收益債最為看好，調降新興市場債及投資等級債轉至高收益債。

12月底持債比重為98.7%，其中國內基金2.1%、國外基金5.6%、海外基金91.0%。美元計價之海外基金比重為77.5%，歐元計價基金比重13%，台幣計價基金比重為7.7%，美元資產避險比重為46%。

根據美林債券指數顯示，2009年表現最佳的債市為歐洲高收益債，年度上漲74.8%，其次全球高收益債上漲60.6%，第三名為美國高收益債上漲57.5%，前三名均為高收益債類別，新興市場債類別的漲幅約在24~32%，漲幅最低的為政府公債類別，僅漲3~7%。

今年市場已漸脫離衰退走向復甦，且各國均可能展開升息，公債的空間不大，較不看好政府債券，明年看好對利率敏感度較低的高收益債、新興市場債及和股市連動性高的可轉換公司債，由於澳洲已三度升息，美國經濟數據也連續出現利多，失業率可望觸頂，顯示經濟復甦趨勢明確，亞洲及巴西等新興國家內需市場龐大，消費力強，且經濟成長高，市場預期亞洲國家將較歐美優先陸續升息，因此對未來經濟景氣樂觀看待。

採審慎樂觀操作策略，集中持股至高收益債，新興市場債及可轉換公司債等積極的部位，減少投資級公司債，不持有政府公債為操作原則。歐元維持基本10~20%部位，美元避險則機動調整，採靈活波段操作。