多利基金績效檢討與未來展望
2007/1/12 上午 11:40:00 作者:鄭純淑
績效檢討:
雖近期美國公佈之物價數據,仍在高檔震盪,顯示美國仍有通膨壓力。不過觀察12月 FOMC會議紀錄與FED主席國會證詞均顯示,對未來景氣看法偏保守,且景氣趨緩亦將壓抑物價,故整體通膨壓力將隨景氣趨緩而減緩。配合原物料價格至高檔回落,未來核心物價應有下降的空間,目前FED仍維持暫停升息之動作;然國內主因面臨今年油電費均調漲、部分天期實質利率仍偏低、國內外利差仍大,加上央行引導中性利率態度未變下,12月央行理監事會仍維持升息半碼之基調重貼現率調高至2.75%。國內短期利率略有上調,但受國內投資不振資金需求有限情況下,銀行體系資金依舊寬鬆。
未來展望:
目前基金已於10/25轉型為類貨幣型基金,而類貨幣型基金持債比重將需維持在三成以下,故操作上將偏保守因應,將以維持較高流動性為優先,因預期短期利率將緩步走揚之際,將整體流動性部位,例如公債附買回、公司債附買回、定存之存續期間縮短,以利流動性部位增加利息收入,提升整體基金收益並符合類貨幣型基金之規定。