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新光台灣富貴基金十二月回顧與一月展望


2013/1/28 下午 02:22:00 作者:吳龍鎧
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巿場分析

【回顧】

台股在2012 年11 月23 日以權值股拉出長紅,化解結下探壓力後,由於短線漲幅已大,美國財政懸崖協商陷入僵局,7700 點之上面臨沉重解套及獲利了結賣壓,加上下降壓力線反壓,資金流向低基期、中小型個股維繫人氣,績優權值股則穩定向上,呈現股輪動盤堅走勢。中長線上,2012 年四月份因出口負成長、復徵證所稅以及油電雙漲形成7800 點成為中線上檔壓力,8000 點之上不易站穩,下檔支撐觀察6609-6857 點的上升趨勢線位置約在7100 點,十年線則是約在6980 點。

【展望】

在景氣回溫轉趨樂觀,預期美日央行推 QE 之下,國際熱錢湧入,新台幣再起升勢,觀察這波熱錢,不同於前次主要以炒匯為目標,持續買超台股,顯示是以股票為主,只要新台幣維持升值走勢,行情即可望延續。2013 年第一季台股主要受到歐債危機、美國財政懸崖、中國經濟調整、地緣政治風險以及國內外企業財報影響。整體格局維持上有基本面壓力,下有資金面支撐格局,第一季指數將區間整理。整理後,將挑戰前高7789 點,接下來三、四月則將面臨財報壓力。類股上,可留意低基期的面板、LED及太陽能,政策有關的金融、中概股,循環類股塑化、航運及鋼鐵,電子則是留意成長性的IC 設計,以及營運修正即將落底的半導體類股。後續追蹤1、美國財政懸崖協商狀況,2、歐債危機則是留意義大利政局發展,3、國內外企業財報。

投資策略

【回顧】

美國房地產經紀人協會發佈報告稱,美國11 月份的成屋待完成銷售指數增加1.7%,連續第三個月增加。美國12 月份的芝加哥採購經理人指數(芝加哥PMI)由11 月份的50.4%,漲至51.6%,至四個月來的最強表現。經濟學家的普遍預期為漲至51%。美國能源資訊局發佈報告稱,12 月21 日結束那周美國的原油庫存減少60 萬桶,而分析師的普遍預期為減少200 萬桶。汽油庫存增加380 萬桶。法國國家統計和經濟研究機構發佈報告稱,法國第三季度經濟避免衰退,但增長被修正下調。法國第三季度GDP 被修正下調為增加0.1%,低於早前0.2%的增長預期以及分析師的普遍預期。12 月份加權指數+1.57%,當月較強勢的族群有玻陶、光電產業、塑膠產業、其他類、電器電纜產業、造紙產業、生技醫療產業、貿易百貨產業、建材營造產業;較弱勢的族群有其他電子、油電燃氣、電子通路產業、半導體產業、電腦及週邊產業。

【展望】

台股再度重回所有均線上,日KD 及MACD 也在修正告段落後轉由多方主導,5 日、10 日、20 日及60 日短中期均線維持多方趨勢,9 周KD 持續交叉向上,維持多方訊號。資金方面十分充沛,融券餘額約在89 萬張軋空行情可望延續。在類股持續輪動下,預期2013 年第一季加權指數有機會挑戰8000 點。操作上挑選基本面與季報表現佳的個股,持股比重控制在85-95%之間,配置上傳產股比例約25-35%,看好產業族群傳產以水泥、紡織、塑化、中概通路、輪胎、生技為主;電子股則聚焦APPLE 供應鏈、低價智慧手機族群、WIN8、半導體、面板等相關個股。


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