新光恒生科技指數基金四月回顧與五月展望
2021/6/25 下午 02:21:00 作者：牟宗堯
基金目標與策略
5月份，美國總統拜登針對59家中國企業列入禁止美國個人與機構投資的「黑名單」，整體國策延續了川普時期的美中對抗，這項禁令將在8月2日生效，已投資這些企業的美國人要在一年內撤出投資。縱使之前小米曾經成功達成訴訟和解，移出禁令名單，但是仍然引起投資人對於未來科技類股仍有可能遭到制裁的風險意識。還有另一項消息，美國聯準會（Fed）2日宣布，將開始逐步賣出去年透過一項緊急貸款機制所買進的公司債「次級市場公司信用機制」，此動作被視為FED進行縮表的風向球，同樣引發後續市場風險情緒。此外，中國廣義信貸脈衝在2020年三季度達到峰值後開始回落，在2021一季度降至2.76%。考慮到今年二季度社融繼續顯著收斂，廣義信貸脈衝在二季度末大概率會跌入零以下，而此數據被視為股市近半年的領先指標，因此造成行情向上的壓力；總結以上，恒生科技指數反彈至8300後無力上攻，持續受限於整理區間，估計將會再次回測區間低點7500點附近；而市場認為信貸脈衝數據約為下半年轉佳，有利長線投資布局。