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線上經濟方興未艾 掌握趨勢成長轉「機」


2023/4/25 上午 11:35:00 提供機構:國泰投顧
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國際股市歷經去年烏俄戰爭、通膨、升息一連串的負面因素打擊,今年已經開始出現轉機,通膨、利率、景氣陸續出現打底轉折的訊號。儘管IMF預告全球經濟風險上升而下修今明兩年經濟增長,但卻分別上修歐美今年的經濟成長預期至1.6%與0.8%,預計全球經濟今年增速為2.8%、明年為3.0%,這也代表明年表現將優於今年、全球景氣將漸入佳境,進入景氣底部點火的一年。

通膨與利率轉折訊號出現 成長型產業再度浮現轉機

全球通膨降溫趨勢明確,美國3月份通膨數據已自去年最高9%降至5%,依據聯準會利率點陣圖顯示,距離聯準會升息終端利率將僅剩一碼的空間,隨全球央行陸續暫停升息或邁向升息尾聲,表現飽受壓抑的成長股可望再度迎來轉機。

以今年表現來看,縱使歷經3月份歐美銀行業危機洗禮,成長股仍能逆勢突圍,無論是線上電商產業指數或是代表成長趨勢的MSCI世界指數、MSCI成長指數表現都異軍突起,市場預估全球電商的銷售成長未來5年平均將有12~15%的成長潛力,市場尚未飽和未來商機仍不容小覷。國泰投顧表示,隨升息利空烏雲散去,成長股表現應能複製過去多頭經驗,再度展現驚豔的優異成績。

各期間報酬率 標普全球電商指數(%) MSCI成長指數(%) MSCI世界指數(%)
2017 45.3% 26.4% 20.1%
2018 3.2% -7.8% -10.4%
2019 21.1% 32.2% 25.2%
2020 72.3% 32.7% 14.1%
2021 4.3% 20.4% 20.1%
2022 -49.2% -29.7% -19.5%
2023YTD 21.5% 15.7% 8.9%

資料來源:Bloomberg,資料日期:2017/1/1~2023/4/20。過往績效不代表未來結果。

摩根士丹利環球機會基金團隊投資心法:「趨勢選股」+「專注選股」+「耐心持有」

摩根士丹利環球機會基金投資經理Alastair Pang表示,通膨與升息的確帶來市場波動,即便經濟前景仍舊充滿挑戰,但是回歸投資本身,「專注選股」與「耐心持有」才是致勝的關鍵因素。本基金布局方向嚴選破壞式創新的主題趨勢,並挑選受惠於長期趨勢主題中的龍頭企業,舉凡共享經濟、電子商務、串流媒體與線上服務,這些趨勢多數屬於線上公司,受惠於疫情需求急速攀升,也因為其顛覆式創新的特質,即便解封後生活回復常軌,這些需求卻早已融入生活。

舉例來說,外送與叫車平台的龍頭企業Uber,正因為它的業務經營模式多元化,雖然叫車業務因為全球疫情而急凍,但是食物外送業務反而受惠於疫情,新加入的客戶數量與訂單量皆出現跳躍式成長,二線叫車平台的經營模式不敵大環境的改變,利潤率與市占率均被Uber瓜分而走下坡,這也說明了無論大環境如何變動,只要掌握對的趨勢、精準挖掘產業中的龍頭企業,就能參與未來5~10年龐大的增長潛力機會。另外舉凡拉美電商美卡多、韓國電商Coupang以及美國五大科技巨擘之一的Meta都是站在趨勢潮流上的頂尖企業,未來長遠的發展性仍將不容小覷*,而這些都是本基金具高度信念的前10大持股布局趨勢選股。

摩根士丹利環球機會基金:連續六年囊括國內外70座大獎肯定的得獎常勝軍

摩根士丹利環球機會基金自2016年至2021年連續6年獲獎,囊括理柏基金獎、Smart智富台灣基金獎、指標年度基金獎、亞洲資產管理雜誌基金獎、傑出基金金鑽獎、Citywire Asia Awards、Asia Investor投資表現獎,橫掃境內外70座基金大獎肯定,獲獎紀錄豐碩也代表評選機構對於基金操作實力的肯定。

顛覆式創新的龍頭企業永遠走在趨勢最前端,團隊秉持高度信念集中持股的投資策略,積極參與這些企業尚在趨勢萌芽初期的成長潛力,團隊投資布局並非著眼於短期的股價表現,參與的是這些頂尖企業未來長達5~10年的投資爆發力。

基金績效(%)

3個月

6個月

1

2

3

5

10

成立以來

基金報酬率

20.08

24.20

-13.48

-29.59

20.09

28.68

244.50

267.24

同類型平均

9.83

17.75

-12.00

-13.86

35.99

31.17

114.54

N/A

排名/總檔數

1/33

1/33

24/33

31/33

30/33

19/29

1/26

N/A

資料來源:晨星、美元計價。資料日期:2023/3/31。

同類型基金為晨星分類之全球大型增成長股票基金

*本文提及個股僅為說明之用,不代表本基金之必然持股,亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。

 

 

 

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