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國泰泰享退系列2039目標日期組合基金七月份經理人報告


2019/8/19 上午 10:40:00 作者:廖維苡
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美國6月非農就業新增22.4萬人, 第二季GDP成長2.1%優於預期, 加上美中再度展開新一輪美中貿易會談, 美股再創歷史新高;歐元區7月製造業採購經理人指數(PMI)意外降至46.4,歐洲央行(ECB)維持利率水準不變且未提及QE, 歐股隨美股回升;日本5月核心機械訂單較4月大減7.8%,7月製造業PMI初值49.6連續3個月低於50,日股隨國際股市走高;中國6月PPI放緩至0為三年來最弱水平, 上半年累計新增減稅降費金額達人民幣1.17兆元, 新興亞洲多國陸續降息, 新興市場股票跌多漲少。ECB維持三大基準利率不變, 聯準會(FED)如預期降息一碼並提前止縮表至8月, 美國10年期公債殖利率多於2.0~2.1%盤整,投資等級債弱勢;國際油價回穩推升高收益債走高, 新興國家持續寬鬆加上利差仍具吸引力, 新興市場債全面上漲。
 
ECB未若市場預期於本次會議降息並宣布QE, 一般認為德拉吉欲保留繼任主席的政策彈性, 歐洲高峰會正式提名現任國際貨幣基金(IMF)總裁拉加德接任歐洲央行總裁,外界預期她將延續傾向鴿派的貨幣政策。 近期公佈的美國重要財報如Starbucks、 Alphabet及Apple等均繳出優於預期的成績,加上美國勞動力市場依然保持強勁, 經濟成長率、 民間消費、 消費者信心等都維持在全球相對高點, FED主席鮑爾表明此次降息25bps並非降息循環的開始,並將停止縮表的進程提前至8月, 市場中長期資金環境仍屬寬鬆。 另外英國首相確定由強生出任, 然強生於競選前已表明不論如何10月底均要脫歐的決心,英國硬脫歐的風險正在上升。 由於不確定性仍高, 近期配置仍維持以中性, 並密切留意市場對於消息的反應程度針對持有標的汰弱留強。 基金於7/25成立,將視市場情況逐步進場投資, 目前小幅布局, 股票部位增加全球低波動、 歐洲股票、美國大型股及新興市場股票部位。 債券部位,增加高評等投資等級債券及複合收益布局, 近期將持續逢低進場布局, 並追求淨值穩健成長目標。

•相關基金:國泰泰享退系列2039目標日期組合基金-A類型(台幣)國泰泰享退系列2039目標日期組合基金-A類型(美元)國泰泰享退系列2039目標日期組合基金-P類型(台幣)
•相關投信:國泰投信
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