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國泰亞洲成長基金七月份經理人報告


2019/8/19 上午 10:36:00 作者:鍾達安
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川普宣布9/1起對中國3000億商品加徵10%關稅, 估計衝擊美國GDP 0.11%, 3Q、 4Q GDP成長由2.1%、 2.3%下修至2.0%、2.1%。分析美中談判雙方的要求, 經理人估計美中達成協議的可能性非常低, 主因是美方的要求在美國看來是國際標準, 而在中方則認為是干涉內政, 估計雙方對撞將不可避免,另外, 10%的稅率其實是可行的?率, 而且對美方比較有利, 實施的可能性, 非常的高,而且可能是永久性的。 Fed 7/31降息1碼後, 預估9月、10月將再各降息1碼, 來對沖貿易戰風險。 貿易戰衝擊、 英國硬脫歐風險升溫,歐元區3Q、 4Q成長由0.3%、 0.4%下修至0.2%、 0.3%。中國7月製造業PMI顯示復甦的可能, 但可能與基期以及對美國關稅的提前拉貨效應, 未來仍需觀察。 此外,美國意外加徵3000億美元商品關稅,為政策成效與經濟階段落底添加莫大變數, 人民幣於8/5破7, 預料貶值程度將不若2018年深,預估短期滿足點將落在7.2~7.3。 但目前中國經濟形勢嚴峻則是不爭的事實, 未來仍需密切觀察。 印度則在連續2季的消費不振, 迎來今年第一場大雨,對農業地區的消費力, 應有相當正面的效應。

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