統一全球新科技基金三月份市場回顧與操作策略

股市3月份回檔，主要反應美國經濟趨緩、通膨黏性以及對於關稅課徵的擔 憂，市場等待美國對等關稅的細則，整體市場呈現觀望。最新FOMC會議顯示短期通膨預測上調， GDP成長放緩；但通膨預期僅2025年上修， 2026/2027 年並未上修，顯示關稅預計為短期影響；2025/2026/2027降息的碼數分別為 2 / 2 / 1，顯示整體仍在通膨降溫以及降息循環當中。預計降息仍將落在2025年下半年，第二季全球股市仍將偏向震盪，等待關稅等利空落地。

NVIDIA 3月份的GTC會議大致符合市場預估，預計隨著新產品GB200穩定進 入量產階段，對相關供應鏈的獲利為一大利多；儘管微軟調整資本支出的腳步，但所空出的資料中心空間馬上被同業補上，顯示AI相關投資需求維持強 勁；加上Open AI持續改善以及應用面的多模態演算法，引起市場的高度關注以及使用量，預計相關AI應用以及供應鏈仍為主要企業獲利上修的來源。

持股相關產業：

基金持股水位維持在85%上下；主要核心持股在全球半導體，聚焦在AI Server、通訊設備以及資料中心相關基礎設施等產業，加大布局受惠於AI應用滲透提高的軟體應用企業。主要區域鎖定美國、台灣、日本以及中國等 相關受惠AI供應鏈。