富蘭克林華美貨幣市場基金一月投資展望

1月份台灣公債殖利率曲線稍微走向陡峭， 5年期 公債殖利率由去年12月底0.710%降至0.671%， 10 年 期 公 債 殖 利 率 由 去 年 12月 底 0.862% 略 升 至 0.870%。 1月央行標售5年期公債250億與20年期公 債300億， 最高得標利率分別為0.740%與1.153%，以證券、 銀行及保險業的得標佔比較高。 此外， 央行2月預計有10年期公債標售計劃， 此外， 推估 短天期台債殖利率趨向盤整， 長天期台債殖利率則可能跟隨美債上彈， 但幅度不致於太大。 1月央 行淨減少定存單發行1,257億元。 1月份央行標售 1,000億台幣364天期NCD， 得標加權平均利率由0.564%略降至0.557%， 2年期NCD因應農曆年關因 素暫停發行1次， 央行減少NCD發量使得年初以來 的市場資金相對充裕。 2月份央行將持續增發7天期與14天期定期存單以吸收市場短期資金； 央行2 月NCD發行計劃維持364天期1,700億並恢復2年期 400億的標售， 未來央行在升息前仍可能再增發 NCD以收回市場過多的資金。預期市場資金農曆 春節後回籠， 加上央行適度沖銷調節， 惟資金分 配不均可能延續及資金投放仍趨保守， 估計整體 貨幣市場工具利率可能稍走緩。