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凱基全球資源債券基金一月份經理人報告


2014/2/24 下午 03:32:00 作者:李宏智
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美國聯準會(Fed)1月底利率決策會議持續縮減購債規模100億美元,2 月起購債金額由1 月的750 億美元減至650 億美元,其中購買房貨擔保債券300 億美元、長期美國公債350 億美元。Fed表示,其可觀且持續增加的長期債券部位,應可維持對長期利率的下壓,支持房貸市場,協助廣泛的金融市場更趨寬鬆,進而增強經濟復甦,並確保通膨長期處在符合聯準會目標的水準。國際貨幣基金(IMF)最新的「世界經濟展望報告」上修全球與主要經濟體2014 年成長預測,美國由2.6%上修至2.8%;中國由7.2%調高至7.5%;日本由1.3%調升至1.7%,全球成長率調高0.1%至3.7%,是IMF 近兩年來首次調升經濟預測。IMF 指出,接下來2 年全球經濟成長力道會從新興經濟體轉至已開發國家。已開發經濟體整體成長呈現加溫,新興經濟體的主要利多則在於外部需求轉強,但全球經濟下行的主要風險是先進經濟體的通膨過低,尤其是歐元區的通膨情勢較令人憂心。

因應聯準會QE 持續退場與公債殖利率長期走高之利率環境,本基金操作策略仍維持持有二類債券為主:高票息且價格穩定之債券與高流動性之美國政府公債,操作上維持較短之存續期間外,仍積極尋求高配息率之債券進行拋補,使投資組合的債券配息率與存續期間之相關性更為優質,以期在維持較短的存續期間來降低公債殖利率變化外,仍保持債券收益率在一定水準。此外,投資組合亦將靈活調整避險比重,提昇投資收益。


•相關基金:凱基全球資源債券基金A不配息凱基全球資源債券基金B配息
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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