富鼎華盈貨幣市場基金十月操作策略與十一月展望

富鼎華盈基金10月底規模2.94億，較9月底規模2.94億，無增減，本基金附買回債券投資比率為49.14%、定期存款投資比率為50.34%。

台灣9月工業生產因消費性電子產品市場需求增溫，基本金屬、機械設備業增產，帶動生產持續擴張，工業生產指數達125.65，較2010年同期增加1.62%，年增率由3.9%降至1.6%。智慧型手機接單持續熱絡，台灣9月外銷訂單較上月增加2.4億美元至369.6億美元，年增率因基期較高由5.3%降至2.7%，乃2009年11月以來最低成長。歐美經濟疲弱，加上中國持續緊縮政策，台灣9月份進出口金額下降，然因去年凡納比颱風造成基期偏低，年增率由7.2%上升至9.9%，進口年增率亦由6.4上升至10.8%，貿易順差由26.3億美縮小至17.7億美元。受歐債問題與景氣疑慮干擾，9月景氣對策信號分數由上月修正後20分上升1分至21分，燈號續為黃藍燈。9月領先指標6個月平滑化年變動率由0.1%續降-0.7%，不僅已連續22個月下滑，並為29個月來首次轉為負值，顯示景氣進入收縮期。台灣9月M1B金額上升，年增率由7.4%下降至6.3%；M2年增率由6.2%下降至5.9%，主要係外資續呈淨匯出所致，M1B和M2年增率的差距拉近至0.4%。受颱風與中秋節影響，蔬菜價格上揚，且天然氣與油價調漲，台灣9月份CPI年增率由上月1.3%微升至1.4%；惟教養娛樂類與醫藥保健類年增率下滑，令核心CPI年增率由1.3%下降至1.2%。

債市方面，台債10年期指標債殖利率10月底收在1.374%，較9月底的1.289%，增加85基本點，由於受台股大漲以及保險業海外投資限制放寬消息影響，加以歐債危機獲得舒緩，台債殖利率上揚。5年券0.95-1.1%之間、10年券1.25-1.38%之間、20年券1.7%-1.86之間。隔夜拆款利率加權平均成交區間在0.393%至0.397%之間；30天CP利率主要的成交利率區間為0.84%~0.86%；在RP利率的部份，主要成交區間在0.69%~0.71%，在公司債RP利率的部份，主要成交區間在0.84~0.87%之間。

匯率方面，美元價值已跌破金融海嘯前水準，而人民幣雖因人民銀行極力壓抑，仍呈強勢走升趨勢；目前除日元隨亞幣走強外，歐美因政府債務問題加劇，貨幣升值不易，美元指數雖因歐元走貶而不致大跌，惟長期價值下降，加以雙赤字問題解決困難，預料長期仍將難脫貶勢。隨著台股大漲加以韓圜等亞幣偏強，帶動新台幣走升；隨後因歐盟峰會結果出爐，市場氣氛轉趨樂觀，在央行進場緩和下，月底收在29.93元，整月升值0.576角，升值達1.89%。

下半年全球受到經濟成長疲弱與金融情勢惡化之影響，導致經濟前景展望轉趨悲觀；原油與部分價格自高點回跌，紓解全球物價水準上揚壓力，台灣亦因輸入性通膨壓力減輕而降低了國內的通膨預期，因此本基金資產配置將以貨幣市場工具及定存為主，同時兼顧高流動性和收益。