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防疫時代側重價值型平衡佈局,掌握資金輪動行情


2021/6/11 下午 09:19:00 提供機構:富蘭克林投顧
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美國五月份消費者物價指數(CPI)年增率攀抵5%關卡,高於預期且創20088月以來最高水準,核心CPI年增率攀升至3.8%,更創1992年以來新高水準(彭博資訊,06/10),所幸投資人對於偏高的通膨數據已有心理準備,且能理解價格上漲很大部分肇因於基期效應所致,因此五月數據公佈後未如月前四月份數據公佈時對市場產生的明顯衝擊。

通膨前景、聯準會政策動向、財政政策進展以及經濟重啟速度將為影響未來一段時間股市表現重要關鍵,尤其通膨牽動聯準會政策變化更為市場動見觀瞻指標,富蘭克林證券投顧分析,美國通膨壓力除暫時性因素影響外,亦有來自基本面因素的驅動,如勞動市場緊縮導致的工資壓力,因此即使因供應鏈中斷而造成的暫時性因素壓力逐漸消退,美國核心PCE通膨年增率仍可能維持在2%以上。不過,評估經濟復甦並非全然穩固、通膨亦無螺旋式上升壓力,預期聯準會貨幣政策將持續維持寬鬆基調。

富蘭克林證券投顧表示,美國疫苗施打速度居於全球領先地位,疫情顯著降溫,今年夏天有望朝群體免疫目標邁進,加上政府推動大規模財政刺激計畫,可望推動美國景氣及企業獲利明顯改善,資本市場也在類股輪動表現下走勢強韌,尤其隨經濟前景轉佳,去年表現受抑的金融、能源、工業等價值型循環性股票,可望持續領銜擔綱推動今年股市走勢的要角。此外,科技、醫療等成長型股票近期表現雖較震盪,但經評價水準適度調整後,加上創新帶動的長期結構成長趨勢不變,仍值得中長期投資。建議投資人可透過側重於價值型循環性股票的美國平衡型基金作為投資組合核心配置,掌握多元投資機會,並藉由其中高收益債部位爭取債息收益及平衡股市波動風險。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克指出,面對後疫情時代的投資環境,我們樂觀中保有謹慎,相信透過靈活的資產配置調整及精選持股策略有望爭取超額報酬機會。目前配置股票比重高於債券,股票側重金融、能源、原物料及工業等循環類股,搭配科技、醫療與公用事業產業,網羅景氣回升及類股輪動契機,債券方面則看重低違約率使部分高收債仍具投資吸引力。

基金績效(%)

基金 今年來 三個月 六個月 一年 二年 三年 波動風險
穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券

且基金之配息來源可能為本金)

9.43 7.34 11.96 22.47 18.45 18.41 11.84
資料來源:理柏資訊原幣計價截至2021/05/31,採美元月配型股份,波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。


 

 

 

高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號台北市忠孝東路四段878樓 電話:﹝022781-0088 傳真:﹝022781-7788 http://www.Franklin.com.tw






•相關基金:富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金南非幣避險A(Mdis)-H1(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元A(acc)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元A(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元B(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元F(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金澳幣避險A(Mdis)-H1(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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