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亞洲雙利基金6月投資策略


2006/6/28 下午 02:34:00 作者:洪華珍
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5 月份的亞股受到油價持續處於高檔、加上FOMC 於升息後的聲明中,並未暗示暫停緊縮性貨幣政策,使Fed 升息陰影再起,全球股市在歷經4 月份的多頭行情後,由於擔憂升息將影響經濟發展,在5 月初全面下跌;亞洲雙利基金所投資的八的亞洲股市5月份全面下跌,南韓股市-7.19%,印度股市-8.99%,澳洲-2.92%,香港-4.82%,新加坡-6.48%,紐西蘭-4.69%,泰國-7.07%,馬來西亞-2.04%。5月份亞洲雙利基金淨值下跌6.25%,BENCHMARK (50% MSCI 亞洲太平洋自由指數& 50% MSCI 亞洲新興國家指數)下跌7.25%,績效表現優於標竿指數。

觀察今年來影響全球股市的因素始終是通膨及升息疑慮,美國自5月初FED會議之後並未對升息方向做出明顯結論,股票市場最擔心的莫過於不確定因素,目前股市震盪整理就是在反應Fed持續升息的效應,預期Fed短期內應還會再升息一碼,因日前出爐的核心CPI指數已達Fed目標值的上限,惟升息空間已經不大,由於美國經濟主要由房地產市場帶動,如果繼續升息將提高借貸成本,恐會造成房市硬著陸。亞洲股市歷經了約15%的修正後,已有部分國家跌深後投資價值浮現,企業財務穩健並擁有良好的股利率,故尚不足以構成1993年或1998年的股市崩盤危機。

雖然目前外資心態趨於保守,但是亞洲地區整體經濟成長率仍可高達6~7%,而且亞洲國家外匯存底逐漸攀升,政府的財政盈餘也在增加中,基本面體質無虞,只是市場風險意識抬頭,缺乏資金動能的影響下,市場陷入整理格局,整體而言,經過近期修正後,部分亞洲股市的股價已跌至合理價位,投資價值再度浮現,亞洲股市長期向上的趨勢並未改變。

亞洲雙利基金產業配置方面以金融類股,消費性景氣循環類股及電子資訊類股為前三大核心持股產業;展望2006年,美國及中國經濟將維持穩定成長,預期其需求仍將帶動亞洲新興市場的出口成長,這使得新興國家得以維持相對高的經濟成長與投資增值潛力,由於亞洲新興國家成長潛力無窮,亞洲雙利基金將OVERWEIGHT亞洲新興國家,如南韓、印度等,亞洲已開發國家中,將以澳洲為重點持股。


•相關基金:匯達亞洲雙利基金
•相關連結:洪華珍

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