首頁 經理人報告 報告內文

國泰智富ETF安鑫組合基金四月份經理人報告


2019/5/20 上午 10:56:00 作者:廖維苡
字級設定:

中美貿易談判進程樂觀、經濟數據改善與企業財報正向等利多激勵,四月份風險性資產延續漲勢。美國製造業、GDP增長與非農就業等數據優於預期,緩解市場對全球經濟放緩的疑慮,中美雙方釋出相當接近達成協議等正面訊息,聯準會利率議紀錄重申對貨幣政策的耐心,鴿派態度符合先前期待。高通與蘋果就訴訟案達成和解,第一季財報陸續公布,多數優於預期,樂觀情緒激勵美股單月大漲。歐洲經濟持續疲弱,四月歐元區製造業仍處萎縮水準,服務業與綜合指數亦不如預期,歐洲央行維持利率不變且重申今年不會升息,但受惠全球樂觀投資情緒,且部份權值股財報優於預期,拉抬歐股上月維持漲勢。避險情緒減退帶動日圓回貶,日股受惠上漲。新興市場方面,中國三月官方製造業PMI回升至50.5,服務業PMI攀升至54.8,且財新製造業與服務業指數亦回升,經濟數據意外強勁,中美談判進程釋出正面訊息,激勵本月中國股市表現強勁,抵銷南韓GDP季增率萎縮等負面訊息,帶動亞股走高。俄羅斯去年第四季GDP年增率2.7%,隨著國際油價走升且市場情緒樂觀等消息激勵,俄羅斯股市單月上漲。巴西股市表現持續受到退休金改革法案進度所壓抑,導致本月漲勢收斂。債市方面,全球股市上漲雖壓抑公債避險需求,但全球多家包含歐美日央行齊步釋出鴿派訊息,因此公債殖利率上下區間震盪,本月十年期美國公債殖利率仍維持至2.50%附近。風險性債券如高收益債受惠股市上漲激勵而走高,新興市場債受到美元走強影響,整體表現大致維持平盤,當地貨幣債則下跌。

美國第一季GDP成長3.2%優於市場預期,且企業財報公布情況良好,營收獲利普遍上修,加以美中貿易協商將持續進行下一回合,預計於五月底或六月初簽署協議之正面訊息,市場情緒轉佳,短線上經理人將持續關注科技重量級財報發布狀況,類股輪動方向及中美歐經濟數據變化,本周仍有FOMC會議聲明,亦為觀察重點。近期股票部位調整:伺機緩步增加中國股票部位,並持續觀察美國陸續公布財報狀況。債券方面,調降新興市場債券部位,加碼高評等優質債及多元複合債券部位,受惠美國核心PCE仍處低檔,壓抑公債殖利率偏區間下緣,另外受中國經濟數據好轉,短期中國利率或受經濟提振有向上壓力,但信用債發行及認購狀態良好,利差平穩,仍維持原有部位以提高帳戶收益。與此同時我們也仍將嚴密關注經濟、企業獲利、央行政策、商品與股匯債市狀況,以評估未來可能的投資情境,持續動態控制下檔風險並維持基金淨值波動的穩定性。


•相關基金:國泰智富ETF安鑫組合基金-不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)國泰智富ETF安鑫組合基金-不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)國泰智富ETF安鑫組合基金-不配息(澳幣)(本基金之配息來源可能為本金)國泰智富ETF安鑫組合基金-配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:國泰投信
•相關連結:廖維苡

資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅