首頁 經理人報告 報告內文

中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望


2021/12/24 下午 05:28:00 作者:游忠憲
字級設定:

截至11月底,基金持有87檔債券,持債比重93.56%,最差殖利率1.20%,最差信用利差0.73%,修正存續期間1.63年。

11月份基金下跌0.28%,整體新興市場疫苗覆蓋率仍低於已開發國家,所以部分內需消費與觀光產業為主的經濟體負面影響仍大。利率方面,聯準會決議從11月開始縮減原先?個月1,200億美元的資產購買規模,從會後的會議紀要顯示,通膨壓力衰退的時間比預期更長,因此部份官員希望加快縮減速度來及早結束購債計劃。展望12月,聯準會上調了今年的通膨預測,主因是食品、能源價格上漲、供應鍊瓶頸和薪資上升,不過明年年底前會下滑至2%的目標。

如果通膨持續高於聯準會的目標,將會比目前與會者的預期更早來調升聯邦基金利率(Federal fundsrate)。不過部分新興市場央行升息的幅度尚緩,不致影響經濟復甦,新興市場債券利差有機會進一步收斂,故預期短期波動仍大,長期則須留意政府與企業信用基本面變化,進而影響利差表現。


•相關基金:中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金(本基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券)
•相關投信:中國信託投信
•相關連結:游忠憲