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永豐亞洲民生消費基金八月份基金操作策略


2017/9/19 上午 09:27:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:陸股:7月經濟數據普遍低於預期,其中消費回落主要與房市調控有關,汽車零售及家電消費增速也較上月收窄,7月高溫及去產能導致工業值和投資回落,打房政策越見影響。加上美國與朝鮮摩擦及美國對中國開啟301條款調查等利空,導致A股近期波動較大。但十九大之前經濟維穩方向不變,資金將集中在權值股中低估值龍頭股。亞洲其他地區:南韓調漲最低工資幅度高達16.4%,自2018年1月1日起生效,為2001年以來最高增幅將有助提振低迷的內需消費。印尼央行調降三項主要利率各1碼,是去年10月以來首次降息,在弱勢美元下恢復寬鬆貨幣政策,有利拉抬經濟成長。泰國第二季GDP較去年同期增長3.7%,遠高於第一季的3.3%,主要為農業生產成長16%帶動,預期之後可望帶動民生消費。

操作策略:短期全球PMI整體處於相對高檔,未來再超乎預期的難度上升,加上全球經濟成長壓力逐漸加大,以及來自美國聯準會縮表與歐洲央行可能削減QE的預期,以及東北亞地緣政治因素的干擾等,將增加風險資產的波動。中長期在美國執行縮表下,新興亞洲對應此循環仍需時間調整,惟目前除中國外,新興亞洲國家寬鬆貨幣政策仍維持,有利民生消費回溫。
 


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