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十四五引擎啟動 中信中國50有潛利


2020/11/19 下午 02:16:00 提供機構:中國信託投信
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11月13日,美股首次發生前十大交易個股中,中概股佔了5席!這是歷史上前所未見的現象,留名青史的5檔中概股分別為:蔚來汽車、阿里巴巴、理想汽車、拚多多、小鵬汽車,尤其第一名蔚來汽車交易量高達274億美元,破千億人民幣,A股市場從沒有一支股票單日成交額到達這個量級。

中信投信表示,這5檔中3檔是電動車製造商、2檔是電商,全部都是新經濟產業,尤其綠能作為目前十四個五年計畫中能見度最高的政策,將電動車產業推到市場的鎂光燈前,成為近期市場最大亮點。

中信中國50(00752)經理人葉松炫分析,中國國務院於11月初發表《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》目標設定到2025年,新能源汽車的銷售量將達到汽車新車銷售量的20%,目前中國電動車銷售約占總額的4%,也就是說未來將有4倍的成長空間;根據規劃,2035年純電動車將成為銷售車輛的主流,公用領域用車全面電動化。

葉松炫指出,電動車發展從上海政府發放車牌的限制可見端倪。取得上海的車牌需要通過許多行政限制(例如取得上海戶口),不少來往汽車都是外省市的車牌,但上海市於10月底宣告將限制外省車牌於特定時間不得通行,僅對綠牌(電動車車牌)網開一面,形成眾人瘋狂搶購電動車的熱潮。上海的情況只是冰山一角,空汙考量下,其他省市未來亦可能跟進。這也解釋了,為什麼中國電動車廠商,突然在美股交易量爆增,隨著十四五施行細節逐步揭露,相關產業漲幅值得期待。

葉松炫指出,十四五作為陸股最火熱的焦點,股價多半提前反應,報酬率也呈現「遞減效應」。根據FTSE Russell研究,自1990年以來,中國股市在5年規劃的頭2年相對於全球股市有30%、22%的超額報酬,但後3年的報酬率就遠比頭2年遜色。預料本次十四五股市也將提前反應相關產業發展性,電動車就是相當典型的例子。

隨中國經濟轉型,明年重點仍在科技板塊跟消費板塊,新經濟相關陸股股價有望持續走高。陸股ETF市面上的選擇不少,每檔ETF追蹤的指數,成分股差異甚大,想把握十四五商機的投資人,須謹慎選擇合適標的。

葉松炫分析,多數陸股指數都以金融傳產為重,科技產業相對較少,例如上證50指數中超過6成是金融股,上證180指數超過4成是金融股,滬深300指數也有5成投資於傳產類股。僅有少數指數,如中信中國50追蹤的MSCI中國外資自由投資50不含A及B股,約6成分股為電商、電動車等高科技公司。

由於成分股不同,報酬率亦存在差距。根據彭博統計,從年初市場低點以來(3月23日至11月13日),中信中國50追蹤的MSCI中國外資自由投資50不含A及B股報酬率約51.1%,明顯高於傳產比重高的上證50指數、上證180指數等,其報酬率僅30%左右。

亮眼的報酬率也吸引散戶為中國中國50按讚,從10月26日開放零股交易至11月13日止,中信中國50為陸股ETF中交易量第一名的標的;根據CMoney統計,中信中國50也是今年以來至11月13日,若不計入今年新發行陸股ETF,為唯一規模成長的原型陸股ETF,看好中國新經濟成長的投資人,不妨適時分批佈局。

陸股主要指數於全球股市反彈期間報酬率

 

MSCI中國外資自由投資50不含A及B股

上證50

上證180

富時中國A50

滬深300

報酬率(%)

51.1

30.4

30.2

34.8

37.6

 

統計期間:2020/03/23-2020/11/13,資料來源:彭博資訊,中信投信整理。以上資料為指數報酬率,不代表基金報酬率,僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同期間下,可能得到不同數據結果,以上資料僅供參考。


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