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元大寶來全球公用能源效率基金績效檢討與未來展望


2014/6/20 下午 03:13:00 作者:楊博翔
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MSCI全球公用指數5月份上漲0.8%,表現略低於MSCI全球指數的1.6%,年初以來漲幅達10.7%,領先全球指數的上漲3.3%,持續居各類股之冠。表現較佳的為亞洲、英國與歐陸區域,單月上漲5.6/4.4/4.2%,相對較弱的則為北美分項,單月下跌1.5%。截至5月份,美歐公用股財報全數公佈完畢,以美國來說,營收優於預期10.29%,盈餘則優於預期8.93%,表現優於多數類股。展望6月份,財報公佈完畢後,利多消息的支撐將告一段落,若美國公債殖利率停止下行,則公用指數短暫修正的可能性將提高,然而中期來說1)美歐公用股基本面正逐步改善,部分業者由過去減少支出轉向追求成長,2)最新的南方震盪指數顯示,2014年夏季美國面臨聖嬰年氣溫炎熱所帶來的用電成長機會,3)2014年美歐公用股具併購案漸增促使產業價值重估的機會,若綜效出現更有利於股價,與4)長期價值面相對大盤仍合理等利多支撐,因此中期仍持續以正面看待。考量基本面因素,基金預計將維持加碼歐洲,減碼風險較高的亞洲分項,並隨產業環境與個股表現進行調整。

 


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