群益印度中小基金四月市場綜合評論

投資策略：

先前導致印度下跌的負面原因：1)經濟成長放緩、2)通膨導致企業利潤短暫下滑、3)印度銀行體系的流動性緊縮、4)評價高、5)外資流出，皆已見好轉。印度通膨下滑，4月央行如預期降息一碼，企業利潤率回升，FY4Q25印度企業EPS優於預期家數比重較前幾季跳升，且高於歷史平均，外資4月持續流入。

印度將是此次貿易重構中受負面影響相對較小的國家。因內需支撐、對美曝險較低，以及在高關稅競爭中展現出相對優勢，印度有機會受益於此次調整，在這波衝擊中相對較穩且相對具吸引力。我們認為印度股市去年10月領先其他股市下跌，而也率先其他市場修正結束。類股方面，本月看好金融、國防、可選消費、原物料(特殊化學品)、電信等。