富邦中國政策金融債券0-1年ETF基金七月份經理人評論

中國1年期、 5年期及10年期國債殖利率7月分別上行7bps、 15bps及14bps， 1年期、5年期及10年期中國國家開發銀行債殖利率分別上行49bps、 35bps及38bps。7月份中國政策金融債各天期債券上行，主要因中國股市大漲，風險情緒上揚，雖下旬因中美關係惡化及基金發行建倉需求一度下行，但利率最終仍因經濟數據持續好轉影響回升。7月央行未調整一年期貸款市場報價利率(LPR)及5年期以上利率，利率與上月相同。

目前經濟正自此前衝擊中回復，中國央行操作較謹慎，市場對後續寬鬆預期較低，且政治局會議對目前經濟看法樂觀，下半年利率走勢偏向區間震盪，波動中樞上移，續觀察資金價格及經濟回復速度。