首頁 市場瞭望台 報告內文

中國股市有望受惠政策利多 看好太陽能及國產替代等商機


2022/6/27 下午 02:33:00 提供機構:統一投信
字級設定:

上海封城政策解除後,中國股市觸底反彈,外資也大舉重回中國市場。外資透過滬深港通北向資金6月以來截至24日淨流入達627.29億元人民幣,為今年以來最大單月買超。在中國政府的寬鬆貨幣政策及財政刺激下,統一投信持續看好後續中國股市表現,並較為青睞長期成長趨勢明確或受惠政策的產業,例如太陽能、通訊、基建、智能車、油服(油田服務)、國產軟體及醫藥。

統一投信指出,中國各地封城政策解除後,供應鏈逐步重回正軌,經濟活動恢復。4月以來,中國政府也積極推出各項貨幣及財政政策,包括連續降準、降息、加快地方政府專項債發行、加大紓困及補貼等,力保經濟成長的態度明確。受到封城影響,上半年中國經濟成長疲弱,若要達成今年經濟成長目標,下半年中國政府勢必加大釋放政策利多,推動中國經濟在下半年加速成長。另外,美國在通膨壓力下,下半年也有望降低中國輸美關稅門檻,為中國淨出口帶來助益。

看好產業部分,首先,是受惠政府政策的產業。統一投信表示,根據今年中國政策規劃,基建為穩增長的核心。除了傳統基建外,資料中心也是重要的一環。今年2月,中國政府啟動「東數西算」工程,形成大型資料中心集合,帶動上下游產業發展。近年來,全球能源嚴重供不應求。中國政府為了確保能源供給,於十四五計畫中,將提高國內原油自給率作為計畫的主軸之一,加上國際油價上漲,使海外油氣開發公司資本支出擴張,中國油服公司也因此受惠。

另外,中國政府的國產替代政策,也成為軟體及醫藥產業的利多。統一投信表示,中國製造自主品牌開發,帶動了工業設計軟體需求。在國際大廠打擊盜版及轉型訂閱制的背景下,中國國產軟體具備高性價比優勢,未來海內外市占率有望提升。目前新冠病毒疫苗中,國際大廠都已被確定不會成為中國首批上市的mRNA疫苗。為了達到疫情控制及生產自主,中國過去幾年積極發展醫藥領域,目前國產mRNA供應鏈也隱然成形。若中國2款mRNA疫苗解盲成功,對相關類股而言將是一大激勵。

第二,則是長期成長趨勢明確的產業。統一投信分析,俄烏戰爭後,全球能源轉型加速。根據調查,今年全球太陽能發電機裝機量,將成長3至5成。終端需求強勁,使中國作為主要的太陽能發電設備產地受惠良多。即便受到供應鏈斷鏈影響,原料成本上升,太陽能供應鏈廠商也有轉嫁成本的能力。隨著科技發展,汽車產業智能化,推動智能車設備需求上升。中國電動車產業鏈的規模化,有利中國智能車發展。

不過,統一投信也提醒,房地產為中國經濟三駕馬車之一,第3季為中國房地產企業債務到期高峰期。去年在監管政策壓制下,中國房地產產業受到重挫。建議投資人留意後續房地產企業的債務償還狀況、解封新房交易額是否止跌回升,及中國政府是否鬆綁房地產企業的資金運用限制。另,今年第4季中國將召開二十大會議,奠定未來5年各省級及中央最高領導層人事。第3季為政治鬥爭白熱化時期,中國防疫政策可能反覆不定,進而影響經濟成長。

今年以來各月北向資金淨流向(億人民幣)

時間 1 2 3 4 5 6
資金流向 167.75 39.8 -450.83 63 168.67 627.29

資料來源:Wind,6月數據統計至2022/6/24

 

 

 

【以下為投資警語】

警語:基金經金管會同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書,基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中。投資人可至本公司及基金銷售機構索取公開說明書或簡式公開說明書,或至本公司網站http://www.ezmoney.com.tw或公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。統一投信服務專線:0800-018-889。
本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資本基金可能發生部分或本金之損失,最大損失為全部投資之金額,投資人須自負盈虧。關於「金融消費者對該金融商品(或服務)之權利行使、變更、解除及終止」、「金融消費者對該金融商品(或服務)之重要權利、義務及責任」、「金融消費者應負擔之費用(及違約金)」以及「基金可能涉及之風險資訊」,請詳閱本基金公開說明書「買回受益憑證」、「受益人之權利及費用負擔」、「基金之資訊揭露」及「投資風險之揭露」等章節。就經理公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向經理公司提出申訴,若30日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於60日內向「金融消費評議中心」申請評議。評議中心網址:http://www.foi.org.tw。