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外資丟、內資撿,盤勢在震盪中等轉機


2022/3/2 上午 11:19:00 提供機構:第一金投信
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昨天外資雖終止連續5天狂殺,回頭買超63.26億元,不過統計今年以來,外資在集中市場仍大賣1886.96億元,尤其上週賣超高達1665.44億元,改寫在台股歷史上單週賣超金額之最。第一金投信投資長唐祖蔭表示,此瘋狂倒貨若是發生在2018年以前,內資與散戶通常如驚弓之鳥般,跟著追砍股票,但現在情勢完全逆轉,形成外資丟、內資撿且大盤力守在17000點之上局面,預期一旦國際緊張情勢降溫,外資認錯回補,台股後市精彩可期。

以往外資一直是扮演台股多頭司令,喊水會結凍,然而在美國對中國發動貿易戰後,不但終結20122017年連6年買超的偏多操作,且從2020迄今,賣超台股高達11823億元。即便受到外資強大賣壓的衝擊,加權指數卻能逆勢挺進,一路從9700點附近,漲至最高18600點,會有如此剽悍表現,唐祖蔭認為,並非政府積極護盤,關鍵在於內資回來了,散戶信心更強大力!

唐祖蔭表示,有四大底蘊,讓本土資金勇往直前,敢跟外資對做:

一、儘管美國亟欲去中化,並通過3500億美元的美國競爭法,強化其科技產業競爭力,欲將部分供應鏈拉回本土;中國也不斷透過大政府基金投資半導體,建立高新技術自主能力,但台灣在全球科技供應鏈中扮演舉足輕重角色,在成本控制、上下游整合力、研發、人才等,在未來35年,甚至更長時間,地位都難以撼動,在美中爭霸的過程中,成為雙方拉攏的對象,戰略地位不言可喻。

二、依據Cmoney統計數據,1996年上市公司整體稅後淨利僅1910億元,2021年已衝高至41965億元,成長20.97倍;原本預期今年獲利可能因漲價題材消失,較去年衰退約5%,而隨著國際油價衝破100美元,鋼市需求回溫,各研究機構逐月上修企業獲利預期,轉為正成長4%∼7%,堅實的基本面成為台股強而有力的後盾。

三、台股現金殖利率長期高於3%以上,預估今年配發金額上看3兆元,對機構法人、退休族等需要現金流者,具有高度吸引力,而除息行情也成為每年的重頭戲。

四、台積電等電子權值股,近一年多受制於外資賣超影響,使得加權指數上漲空間受阻,但原物料報價上漲,傳產股營運擺脫低潮,加上金融股獲利也頻創佳績,形成暌違已久的類股輪動,投資機會與題材多,讓內資可以不斷換股操作,維繫大盤人氣不墜。

唐祖蔭表示,上半年外部干擾因素太多,今年盤勢可能呈現微笑曲線,近期若因俄烏戰事情勢升高,有較大的拉回修正,可佈局漲價題材同時兼具高股息之族群。