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群益全球優先順位高收益債券基金六月市場綜合評論


2020/7/16 下午 01:36:00 作者:李運婷
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投資策略:
有鑑於改善的經濟前景及寬鬆的貨幣政策及財政政策緩和下行風險,我們基本認為信用利差至年底仍可能溫和收窄。最大的風險是COVID是否會產生二次大流行。不過,就算出現二次大流行,有鑑於政府已經有第一次面對疫情的經驗,同時不會大面積的採用完全封鎖的政策,經濟受到影響的程度將相對有限。投資面來看,將增持具有改善的基本面及較低融資需求的公司,並策重在資產負債表流動性較佳及受COVID衝擊較小的分析。目前仍將高配BB級(包含墮落天使)做為主要的持倉,並選擇性的挑選具有投資價值的B級債券,同時持續拉窄與指標的利差。
台幣級別美元曝險在九成以上,對應高收益債券的較高風險性,若風險偏好回落,美元走強可抵禦部分衝擊。人民幣級別維持高度避險。

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