中國信託15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券ETF基金十二月操作策略與一月展望

中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF(基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息)追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且距到期日15年期以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有272檔債券，持債比重99.90%，最差殖利率6.29%，最差信用利差1.42%，修正存續期間12.85年。

12月份基金淨值下跌3.95%，聯準會再度降息1碼並開始強調未來將考慮降息的「幅度」與「時機」，表態將結束連續性降息，並將以更慢的速度謹慎決定未來降息時點。委員對點陣圖分佈明顯上修， 2025 年降息幅度自4碼收窄至2 碼，雖符合市場FedWatch 會議前預期，但上下分佈明顯分歧，市場會議後反應未來降息路徑僅剩1碼，不確定性大增。Powell會後記者會中，明確提及將會更緩慢的決策降息，也表示SEP本次的預估反映一部分委員納入了對新政府政策的預測，未來需要待政策明朗才能對影響有更好的理解，目前仍對通膨下降有信心，且現在的政策利率仍是限制性水平、不太可能在明年升息。展望1月，主要經濟體基本面未見惡化且陸續展開降息循環且ESG為全球政府支持產業，公司基本面趨穩，信用風險低，後續觀察降息環境，影響實體經濟發展多大層面，而美債走勢也將成為影響投資等級殖利率表現重要因素之一。